5月18日公司公告股权授予。新大陆向刘清涛、林建、王栋等16位公司中高层管理人员授予相应额度的预留限制性股票,共计113万股授予价格为19.47元。激励授予后,投资者关注重心回归至基本面。

从实达电脑到新大陆。新大陆总裁王晶女士早就职于在福建省计算机研究所,于1988年6月20日董事长和胡钢先生创办了实达电脑公司。3年以后,实达成为全国最大的电子终端厂商,五年后成为中国电子百强企业。1994年二人开始在新大陆第二次创业。

新大陆创始人具备乙方基因。我们在5月18日的深度报告中指出,部分金融IT 创业英雄的基因尚未被市场挖掘,也未被公司公告捕捉。

冲击者基因信号出现。此外,公司在2014年报中提出“2015年公司将聚焦在信息识别和电子支付两个领域,通过内部整合资源和外部并购扩张逐步实现从硬件提供商到系统方案提供商,从业务运营合作方到数据运营合作方的角色转换。”角色的转换可以被视为冲击因素出现。

预计传统IT 产品将互联网化,估值明显上浮。新大陆于1999年成立自动识别公司。公司主要产品条形码扫描枪已经在支付宝条码支付中得要应用,2014年公司识别类产品销量快速增长,销售收入2.2亿元同比增长45%电子支付业务销售收入7.67亿,同比增长43%。传统POS 销售量同比增长40%以上,MPOS 和IPOS 出货量和市占率均处于国内第一位。房地产业务收入5.88亿。识别、支付、房地产等产品销售各自有利润瓶颈,因而市值也有瓶颈。结合公司上述“数据运营合作方转换”的描述,一旦识别与支付业务互联网运营,公司的估值将明显上浮

维持盈利预测,维持“增持”评级。预计2015-2017年新大陆收入分别为25.8、28.5和35.1亿元,净利润分别为3.8、4.4和5.3亿元,每股净收益分别为0.75、0.86和1.04元。