维持“增持”评级,目标价43.64元。考虑公司前三季度业绩超市场预期,上调公司15-17年EPS至0.42(+0.02)/0.55(+0.04)/0.69(+0.04)元,对应增速为41%、31%、26%。考虑公司经营状况良好,且外延有望持续释放利好,维持公司目标价43.64元,维持“增持”评级。

三季报超市场预期,全年业绩有望维持高增长。公司前三季度收入同比增长39.2%,净利润实现58.9%的高速增长,超出市场的预期。剔除地产业务后,公司营收同比增幅为44.6%,主要系高速信息化业务订单确认所致。毛利率保持稳定,较上年同期提升约0.4个百分点。公司成本控制得力,管理费用率和销售费用率分别同比下降0.6和1.3个百分点。我们判断,公司全年业绩有望维持高速增长趋势。

投资设立上海优啦,积极转型金融信息服务商。公司于10月15日公告投资设立金融信息服务公司上海优啦,旨在通过对电商、物流等数据进行分析,提供互联网信用评估及风险控制服务,是公司转型数据服务商的积极尝试。依托上海翼码、智联天地的海量电商、物流数据,上海优啦数据运营服务发展可期。此外公司于9月24日公告出资5000万元参与设立兴业数金公司,占股10%。兴业数金主业为互联网金融资产交易服务等。此举有利于公司更好地把握住互联网金融2.0时代的最佳发展机遇,同时带来利润的增厚。

“国家队”大举入驻,力挺公司发展。根据公司三季报所披露的前十大股东名单,中央汇金以及证金公司合计持有公司10.34%的股份。“国家队”大举入驻,有望进一步提升市场对公司增长的信心。

风险提示:支付政策、POS市场波动对公司经营构成一定不确定性