12月18日，一个“要发”的日子里，证通电子（002197）(进入该股吧，新版行情，资讯)登陆中小板。虽然它2007年上半年的每股收益不过区区0.157元，虽然国泰君安预计它未来3-5年的净利润增长率不过保持在30%-40%之间、每股合理内在价值区间为14.72-17.43元。但由于头顶一个“国内ATM加密键盘的龙头企业、占据国内市场36%份额”的耀眼光环，它开盘就是36.5元。呵，ATM一词的含金量可见一斑，真不愧是“自动提款机”。

    最近中小板连着上了三家ATM概念股，广电运通、御银股份、证通电子，虽然说起来，它们其实也不过是制造行业中的一员，但是由于这个ATM机不是一般的机器，是提取钞票的机器，所以倍受市场追捧。对于一般股民来说，这个ATM概念显得相当神秘，不是金融、却有金融的想象力。似懂非懂的想象概念，往往会有冬日街头的烤红薯之憾——吃起来不如闻起来香。面对这个新出现的行业，我们有必要加深一下了解，除了知道：“ATM是Automatic Teller Machine的缩写，意思是自动柜员机，因大部分用于取款，又称自动取款机”之外，我们还必须知道——

    （1）我国ATM所处的阶段：ATM实现了银行柜面存取款业务的分流，减轻了柜面人员的工作强度，是银行卡受理市场建设的重要组成部分，ATM受理环境的改善有力地促进了我国银行卡产业的发展。据权威机构预测，中国是未来几年ATM布放最多的国家。从国外经验来看，ATM的发展过程大致经历三个时期：导师入期、成长期和成熟期。ATM市场在经历高速发展后，ATM数量的增长将趋于缓慢，甚至出现下降。国外ATM市场由成长期进入成熟期通常需要6-10年时间，目前，我国ATM市场已处在由成长期向成熟期的过渡阶段。我国城市地区ATM市场发展成熟的规模约在40万台左右。按照目前的增长速度，到2014年左右我国城市地区ATM市场将发展成熟，市场规模约为41万台。

    （2）pos机是ATM机的天敌：银行卡作为一种电子支付工具，其交易主要是通过ATM和POS等电子终端完成的。虽然ATM与POS本是同根生，但是POS机却是ATM机的一个天敌。随着POS受理环境的改善和人民刷卡消费意识的普及，ATM市场的发展将减缓。前些日子深圳的“ATM机提款受限风波”便是一个证明，该风波的部分原因便是缘于监管部门希望“引导机构和个人更多使用现代化的非现金支付方式”。大额开销（例如买房、买车、装修）通过银行转帐完成，吃喝玩乐等日常消费则通过银行卡在POS机上刷卡完成。

    （3）美国ATM发展史的启示：随着ATM机具布放量的不断增长，ATM机具的布放速度已经超过交易增长的速度，从而导致ATM单机平均交易量的下降。固定维护费用的提高和投资成本的上升更使得ATM运营商在利润率上面临很大的压力，运营商不得不加大对ATM特色功能上的投资。

    （4）未来趋势：目前ATM的主要功能仍是取现，从目前美国ATM的交易量上看，取现笔数占75％，ATM存款、转账、查询占23％，只有2％的交易量来自其它业务。ATM其它业务可以分为三类：其它银行业务功能，包括账单和账单支付；增值功能，如出售邮票和手机充值；市场营销和客户关系管理功能。随着ATM市场的成熟，越来越多的出机机构将ATM视为重要的销售渠道和银行网点的延伸，倾向于向持卡人提供更便利的个性化服务。通过提高ATM存款、转账，及其它业务的交易量，以增加ATM的盈利能力。

    ATM三剑客中，最早上市的广电运通（2006年在ATM国内市场占有率为16.45%，仅次于国际巨头NCR、迪宝，排名第三）的市场表现稍好一些，最低69元，最高冲上105元，现价96元左右；第二家上市的御银股份（国内ATM销售第二位，目前与金融机构合作建设ATM终端并提供运营服务的商业模式是其亮点）的走势则逊色许多，其最低51元，最高70元，现价60元左右；第三位出手的证通电子（国内ATM加密键盘的龙头企业、占据国内市场36%份额）更是黑默默，它于18日初登台亮相，这一天，上证指数又跌40点，证通电子以36.5元的姿势高开后，也曾冲高到38元，给大家留下美好的幻想，但最终收盘一头栽在31.2元，收下一根巨阴。实话说，ATM三剑客的风格都是剑走险招，劝大家还是离远一些为上，以免伤及无辜。