尽管本周一公布了2013年度业绩预亏的提示性公告，但这却丝毫没有影响汇冠股份在二级市场上的强劲走势。周一汇冠股份开盘即一字涨停，这已是该股连续第四个涨停。如此强势，源于其15日发布的一则定向增发公告。

定增收购旺鑫精密

本月15日，汇冠股份在经历了四个多月的停牌后发布了重大重组方案，拟以“现金+定增”的方式，收购旺鑫精密100%的股权。根据方案，旺鑫精密此次交易价格为10.72亿元，其中汇冠股份以现金支付2.5680亿元，另外8.1320亿元以发行股份的方式支付，发行价19.13元共计4250.91万股。同时公司以19.13元发行不超过2068.56万元配套募集资金。

资料显示，旺鑫精密为智能终端部件结构件的专业提供商，专注于移动智能终端精密结构件的研发、设计、生产和销售。旺鑫精密产品应用于联想、三星、中兴、华为、宇龙、海尔、TCL、金立、龙旗、天语、英华达、摩托罗拉等移动智能终端品牌机型。从2013年10月份开始，旺鑫精密开始生产平板电脑结构件。公司被联想授予“2010年杰出质量奖”、“2011年度优秀供应商奖”及“2013年合作共赢奖”，被比亚迪授予“2012年度最佳供应商奖”等称号，在业内具有良好的口碑。

转型移动智能终端商

众所周知，智能终端的主要部件分为显示屏部件、主板部件和结构件等3大类型。汇冠股份专注于触摸屏，公司主要产品为红外式触摸屏、光学影像式触摸屏，以及下游延伸产品交互式电子白板，主要应用于KIOSK一体机、POS机、atm机等，集中在非移动智能终端领域。

近年来，随着智能终端市场的持续火爆，为保持竞争优势，各厂商通过并购或者自主产能扩张等方式来拓宽业务布局。例如，宇顺电子收购同为触控厂商的雅视科技；结构件厂商星星科技收购触摸屏企业深越光电；欧菲光通过自主研发及再融资转型全产业链布局厂商等等。智能终端部件企业通过整合拓宽和升级产业链成为行业发展趋势。

严峻的形势迫使汇冠股份积极谋求行业并购机会以实现转型，综合来看，旺鑫精密无疑是不错的选择。

汇冠股份表示，此次并购是公司成为“智能终端部件整体提供商”的必经之路。此次重组后，旺鑫精密成为公司的全资子公司，将实现公司对触摸屏、精密结构件等智能终端关键部件横向整合；并有利于进一步获取消费类智能终端领域的优质客户；同时也有利于公司向移动智能终端领域发展。

借并购扭转业绩颓势

事实上，由于汇冠股份的主要产品集中于非移动智能终端领域，公司并没有分享到智能移动终端近几年火爆带来的无限商机。相反，随着市场竞争的加剧，公司主营业务出现了明显下滑。

2013年1-9日，汇冠股份三季度显示前三季度仅实现收入7523.96万元，同比下滑29.36%；净利润也出现了上市以来的首次亏损，仅为457.5万元。本周一，公司公告2013年度将亏损500-1000万元，主要原因为市场售价降幅较大，综合毛利率有所下降；人员成本及房租增长过快；2013年投入较大研发费用以及汇率变动的影响等。

收购旺鑫精密后，汇冠股份的盈利能力有望发生本质的提升，为公司注入持续的活力。截至2013年9月30日，旺鑫精密总资产为6.75亿元，净资产为1.95亿元，2011年度、2012年度及2013年1-9月分别实现营业收入2.86亿元、5.12亿元和5.73亿元，净利润分别为3398.34万元、3895.15万元和4516.60万元。同时旺鑫精密于2013年新设东莞分公司，投入注塑机60余台，预计2014年能够达产,届时其产能将大幅度提升。未来五年，旺鑫精密产能将逐步得到释放，预计每年产能的复合增长率在20%以上，为其盈利规模的增长提供有力支撑。

正因为如此，旺鑫精密原股东做出了底气十足的业绩承诺，2014年度、2015年度、2016年度实现的净利润分别不低于9500万元、1.15亿元、1.4亿元。